O secretário do Tesouro, Mnuchin, corta vários programas de ajuda de emergência do Federal Reserve, gerando repreensão incomum do Fed

O secretário do Tesouro, Steven Mnuchin, à esquerda, e o presidente do Fed, Jerome H. Powell. (Drew Angerer / Getty Images)

PorRachel Siegele Jeff Stein 19 de novembro de 2020 PorRachel Siegele Jeff Stein 19 de novembro de 2020

Secretário do Tesouro Steven Mnuchin na quinta-feira disse ele não prorrogaria a maioria dos programas de empréstimos de emergência executados em conjunto com o Federal Reserve, uma medida que o banco central criticou imediatamente, citando a frágil recuperação.

A resposta pública extremamente rara do Fed refletiu um governo dividido sobre como agir conforme o aumento da pandemia em todo o país, ameaçando uma nova onda de paralisações e marcando um ponto de inflexão na recuperação econômica.



Em uma carta ao presidente do Fed, Jerome H. Powell, Mnuchin não apenas disse que vários dos programas seriam encerrados no final do ano, mas também solicitou que o dinheiro não gasto fosse alocado ao Fed no âmbito do primeiro esforço de estímulo, a Lei Cares , ser realocado pelo Congresso. No entanto, o Departamento do Tesouro não tem autoridade exclusiva para realocar os fundos e precisaria garantir o acordo do Fed.

A história do anúncio continua abaixo do anúncio

A carta desencadeou uma rara declaração pública do Fed na noite de quinta-feira.

O Federal Reserve prefere que o conjunto completo de instalações de emergência estabelecidas durante a pandemia do coronavírus continue a cumprir seu importante papel como barreira para nossa economia ainda pressionada e vulnerável, disse o banco central.

A ação do Departamento do Tesouro acabaria com a maioria das linhas de crédito de emergência do Fed, bem como dois programas altamente examinados - o programa de empréstimos da Main Street e a linha de liquidez municipal - que emitem empréstimos para empresas em dificuldades e governos locais. Mnuchin também solicitou uma prorrogação de 90 dias para alguns dos programas que operam nos mercados.

A história continua abaixo do anúncio

O Tesouro e o Fed estabeleceram em conjunto um conjunto de programas de emergência nos primeiros dias da pandemia - e às vezes entraram em confronto sobre como os programas deveriam ser estruturados e quão eficazes podem ser. A responsabilidade compartilhada também significa que certas decisões não podem ser tomadas por Powell ou Mnuchin sozinhos, preparando o cenário para o confronto surpreendentemente voltado para o exterior.

Vírus violento desencadeia novas ordens de desligamento e aparelhos econômicos para uma nova onda de dor

Pandora vende diamantes verdadeiros

Houve divergências no passado, mas geralmente são tratadas fora da vista do público, disse David Wessel, diretor do Centro Hutchins de Política Fiscal e Monetária da Instituição Brookings. É incomum. Mas esses são tempos realmente incomuns.

Propaganda

A decisão de restringir os poderes de empréstimo do Fed vem no momento em que novos dados econômicos sinalizam que a economia dos EUA está sendo recentemente atingida por um aumento nos casos de coronavírus, desencadeando uma nova onda de fechamentos, restrições e fechamentos ordenados pelo governo. Os pedidos de seguro-desemprego aumentaram na semana passada pela primeira vez desde o início de outubro.

Heather Long, do The Post, explica por que o presidente eleito Joe Biden venceu em cidades economicamente prósperas, enquanto o presidente Trump se saiu melhor em lugares que enfrentaram dificuldades. (The News Magazine)

Os democratas rapidamente criticaram a decisão de Mnuchin como uma tentativa politicamente motivada de prejudicar a economia que o presidente eleito Joe Biden vai herdar. Eles expressaram preocupação de que os republicanos do Senado possam pressionar para que o financiamento seja reaproveitado no próximo pacote de estímulo, diminuindo o montante geral que o Congresso aprova em alívio econômico.

A história continua abaixo do anúncio

O secretário Mnuchin está removendo o apoio crítico de uma economia fraca contra os desejos do Federal Reserve. Isso é sabotagem econômica, disse o senador Ron Wyden (Ore.), O democrata do Comitê de Finanças do Senado, em um comunicado. O secretário Mnuchin está salgando a terra na tentativa de infligir dor política ao presidente eleito Biden.

Propaganda

Há também a preocupação mais ampla entre democratas e economistas de que encerrar os programas eliminaria um retrocesso para os mercados antes que a recuperação esteja totalmente formada. Em uma declaração na noite de quinta-feira, Neil Bradley, vice-presidente executivo e diretor de políticas da Câmara de Comércio dos EUA, pediu que os programas fossem estendidos e alertou que as empresas e os trabalhadores americanos estão cansados ​​dessas maquinações políticas quando estão fazendo de tudo em seus poder para manter nossa economia funcionando.

O Fed não deu nenhum sinal de que está pronto para encerrar esses programas. No início desta semana, Powell disse que o Fed estava comprometido em usar todas as suas ferramentas pelo tempo que levar até que o trabalho seja bem feito e realmente feito e que quando chegar a hora certa, e eu não acho que ainda seja a hora ou muito em breve, colocaremos essas ferramentas de lado.

A história continua abaixo do anúncio

Em uma entrevista coletiva no início deste mês, Powell disse o Fed estava apenas começando a questionar a extensão das instalações.

Propaganda

E em termos de processo, essa é uma decisão que claro que temos que tomar e faremos em conjunto com o Departamento do Tesouro, disse Powell.

Enquanto Washington luta por mais dinheiro de resgate, o Fed fica sentado em uma montanha de fundos inexplorados

Embora o programa de empréstimos da Main Street e o programa de liquidez municipal tenham sido amplamente criticados por seus termos de empréstimo onerosos e escassa captação, as autoridades do Fed argumentaram por meses que seria prematuro cortar esse apoio até que a recuperação seja sustentada e a economia sobreviva à escuridão inverno pela frente.

Em março, o Congresso destinou US $ 454 bilhões ao Departamento do Tesouro para apoiar os programas de empréstimos de emergência do banco central, incluindo aqueles para empresas e governos locais em dificuldades. Esses programas de empréstimo tornaram-se recentemente uma espécie de futebol político.

A história continua abaixo do anúncio

Legisladores republicanos, incluindo o senador Patrick J. Toomey (R-Pa.), Que em breve poderá assumir o comando do Comitê Bancário do Senado, disseram que esses programas cumpriram seu propósito.

Propaganda

Em uma declaração na noite de quinta-feira, Toomey disse que a intenção do Congresso com a Lei Cares deixou claro que os programas deveriam ser temporários.

data de lançamento da melhor arma independente

Essas facilidades, que foram estabelecidas em resposta à turbulência do mercado sem precedentes causada pela pandemia covid-19 no início deste ano, alcançaram com sucesso o propósito pretendido: estabilizar os mercados de crédito para que o crédito privado pudesse mais uma vez fluir para empresas, estados e municípios, Toomey disse. Essas facilidades temporárias ajudaram a normalizar os mercados e a produzir níveis recordes de liquidez.

A história continua abaixo do anúncio

Mesmo assim, muito do dinheiro confiado ao Fed quase não foi tocado, e não está claro quanto dinheiro poderia sair pela porta dadas as regras específicas sobre como o dinheiro deve ser gasto. Do pote de US $ 454 bilhões alocado do Departamento do Tesouro sob a Lei Cares, apenas US $ 195 bilhões foram especificamente comprometidos para cobrir quaisquer perdas que o Fed possa assumir por meio de seus programas, incluindo empréstimos que as empresas não conseguem pagar. No mês passado, os US $ 259 bilhões restantes ainda não foram comprometidos com nenhum dos programas específicos do Fed ou para qualquer outro propósito.