Ações da GameStop e AMC sobem após usuários do Reddit liderarem revolta caótica contra grandes fundos de Wall Street

As ações da GameStop mais do que dobraram durante a semana de 25 de janeiro, à medida que os painéis de mensagens direcionados a investidores amadores continuaram a exagerar nas ações. (Reuters)

PorDavid J. Lynch, Hamza Shaban, Hannah Denhame Tory Newmyer 27 de janeiro de 2021 às 18:31 Husa PorDavid J. Lynch, Hamza Shaban, Hannah Denhame Tory Newmyer 27 de janeiro de 2021 às 18:31 Husa

Ações da varejista de videogames GameStop e da gigante dos cinemas AMC Entertainment disparou a níveis astronômicos na quarta-feira, quando um aparente enxame de investidores comuns, estimulado por um quadro de mensagens do Reddit, enfrentou grandes fundos de Wall Street que apostavam que os preços das ações cairiam.

As ações da GameStop mais que dobraram, para US $ 347,51, e dispararam mais de 400 por cento nesta semana. AMC, assediada pela pandemia de coronavírus e medidas para ficar em casa, quadruplicou para US $ 19,90 por ação.



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As altas nos preços da GameStop e da AMC foram tão dramáticas que as negociações de ambas as empresas foram temporariamente interrompidas pelas bolsas de valores para moderar a volatilidade. Mas assim que as negociações foram retomadas, os preços dispararam novamente. A TD Ameritrade, uma plataforma de negociação líder, deu um passo incomum de impor restrições a ambas as ações, citando muita cautela em meio a condições de mercado sem precedentes.

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A negociação extraordinária, que muitos analistas vincularam a um aumento relacionado à pandemia no day trading por investidores médios, parecia desconectada das perspectivas financeiras das empresas. A GameStop, que vende software de videogame por meio de uma rede de varejistas tradicionais, perdeu dinheiro em cinco dos últimos seis trimestres. A receita no período de três meses encerrado em outubro caiu 30% em relação ao mesmo período do ano anterior.

Como funcionários da Casa Branca e do Federal Reserve evitando comentários detalhados, havia sinais de que os vigilantes do mercado na Securities and Exchange Commission examinariam a negociação incomum.

A lei federal de valores mobiliários proíbe os participantes do mercado de deturpar as perspectivas de uma empresa para afetar artificialmente o preço de suas ações. Com os usuários do Reddit ocultos no anonimato, não há como saber se as mensagens que divulgam o GameStop vêm de Joes comuns - ou de golpistas que executam um esquema de estoque de pump-and-dump.

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Em um comunicado após o fechamento dos mercados, Allison Herren Lee, presidente em exercício da SEC, e dois subordinados disseram que a comissão estava monitorando ativamente a volatilidade do mercado em curso nos mercados de opções e ações e estava trabalhando com outros reguladores para avaliar a situação e revisar atividades dos envolvidos.

O pessoal da SEC vai querer dar uma olhada nisso de perto, disse Harvey Pitt, que presidiu a comissão de 2001-2003. Quando você tem uma volatilidade extrema dessa natureza, o sistema não está necessariamente funcionando corretamente. ... Você está começando a ver coisas que pareceriam para um regulador como se fossem manipulação.

Os altos preços das ações de empresas que muitos investidores profissionais desprezam iluminaram a influência marcante da mídia social, ou o que Peter Atwater, professor de economia da William & Mary, chama de flash mob com dinheiro.

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Em seu desafio aberto aos fundos de hedge que apostam na queda dos preços das ações individuais, a máfia online do Reddit ostenta uma retórica nós-contra-eles que ecoa o populismo dos partidários do ex-presidente Donald Trump.

Cartazes atacaram a CNBC, o canal de notícias financeiras, por supostamente ficar do lado das empresas de Wall Street em detrimento do investidor comum. Uma postagem divulgando a GameStop foi marcada como levando à falência investidores institucionais para Dummies.

No Twitter, Anthony Scaramucci, um administrador de fundos de hedge que foi brevemente conselheiro do Trump, escreveu: Estamos testemunhando a Revolução Francesa das finanças.

Ainda assim, para muitos analistas, a compra frenética que levou as ações de empresas como a GameStop a uma escalada vertical lembrava desconfortavelmente a bolha financeira da era pontocom, que terminou com as ações de tecnologia perdendo mais da metade de seu valor. Alguns descreveram o ganho de 63% da média industrial do Dow Jones em relação às mínimas de março como evidência de que as taxas de juros quase zero do Federal Reserve estavam alimentando uma mania semelhante.

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Atividades como essa acontecem desde o início dos mercados, mas não há dúvida de que a política de dinheiro fácil do Fed tem sido a bebida que embriagou muitos participantes do mercado, disse Peter Boockvar, diretor de investimentos do Bleakley Advisory Group.

O frenesi comercial de quarta-feira ocorreu em meio a uma queda no mercado mais amplo. O Dow caiu 633,87 pontos, ou 2,1%, à medida que os investidores separavam uma mistura de lucros corporativos. O S&P 500 mais amplo caiu 98,85 pontos, ou 2,6 por cento, enquanto o Nasdaq de alta tecnologia caiu 355,46 pontos, ou 2,6 por cento.

A secretária do Tesouro, Janet Yellen, e o restante da equipe econômica do governo Biden estão monitorando o assunto, disse o secretário de imprensa da Casa Branca, Jen Psaki, a repórteres em uma coletiva ao meio-dia, acrescentando que o mercado de ações não é a única medida da saúde de nossa economia.

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O presidente do Federal Reserve, Jerome H. Powell, falando em uma entrevista coletiva programada, disse que não queria comentar sobre uma determinada empresa ou atividade de mercado do dia.

O impressionante aumento nas ações da AMC e da GameStop se tornou um dos dramas mais assistidos de Wall Street, colocando um aparente exército de investidores de varejo contra instituições ricas. Alguns dos participantes do Reddit, que haviam organizado no quadro de mensagens r / wallstreetbets, alegaram que estavam punindo Wall Street e democratizando o comércio.

Em um tópico do Twitter na quarta-feira, o co-fundador do Reddit, Alexis Ohanian, disse que o clima nos painéis de mensagens era de retribuição contra as grandes instituições.

Isso é um eco do que vimos as mídias sociais permitirem ao público desafiar as instituições na última década, disse ele, acrescentando: E também - por favor - não invista dinheiro que você não pode perder, ESPECIALMENTE, em situações de risco investimentos.

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Por semanas, os usuários que postam no wallstreetbets conseguiram apoio para o GameStop, que tem sido alvo de vendedores a descoberto de fundos de hedge enquanto luta para adaptar seu negócio de tijolo e argamassa para a era do comércio eletrônico.

O quadro de mensagens conhecido como wsb se descreve como se o 4chan tivesse encontrado um terminal Bloomberg, em uma referência ao site de discussão vale-tudo e ao sofisticado pacote de software usado por profissionais financeiros.

Em postagens diárias, os 3,3 milhões de membros do wsb trocam calúnias irreverentes, fazem uso liberal da palavra com f e encorajam os investimentos vencedores uns dos outros.

Os pôsteres do Reddit começaram a apostar no ano passado que o preço das ações da GameStop subiria, desafiando os vendedores a descoberto de Wall Street que apostavam o contrário. Com a valorização das ações, os corretores de Wall Street foram forçados a sofrer perdas massivas.

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Entre os que torciam na multidão do Reddit esta semana estava Elon Musk, o presidente-executivo da Tesla, que tuitou Gamestonk !! com um link para o quadro de mensagens. (Musk travou suas próprias batalhas contra os vendedores a descoberto, dizendo em 2018 que o que eles fazem deveria ser ilegal.)

Por que os compartilhamentos da GameStop estão em uma corrida selvagem, movida pelo Reddit

GameStop se tornou um esquema de pirâmide, disse Michael Pachter, analista da Wedbush Securities. Os investidores que compram as ações por US $ 200 estão convencidos de que outra pessoa vai comprá-las por US $ 250, disse ele. Mas isso não vai durar para sempre, disse ele.

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Os esquemas de pirâmide funcionam enquanto os novos investidores acreditarem que haverá novos investidores por trás deles. Quando fica claro que ninguém mais vai entrar, é menos provável que eles participem.

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Na semana passada, o conselho do Reddit começou a apoiar o AMC, que recentemente anunciou que havia aumentado quase $ 1 bilhão para evitar a falência. O preço das ações também subiu.

Outras ações que haviam caído em desgraça com investidores institucionais, como BlackBerry e Bed Bath & Beyond, também estão desfrutando de um segundo ato.

No fórum do Reddit, que uma porta-voz da empresa disse que foi definido como privado por moderadores voluntários na quarta-feira, participantes que se diziam investidores comuns celebraram seus esforços coletivos para derrubar grandes fundos de hedge. Esta semana, o Melvin Capital, um grande fundo de hedge, foi forçado a buscar resgate financeiro de dois outros fundos.

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Citadel e Point72 Asset Management injetaram US $ 2,75 bilhões no vendedor a descoberto ferido em troca de uma participação na receita futura. Melvin perdeu muito depois de apostar que as ações da GameStop cairiam.

John Stark, ex-diretor do escritório de fiscalização da Internet da SEC, disse que a comissão quase certamente deu os primeiros passos para investigar a atividade comercial.

Não posso imaginar que não haja uma investigação aberta e provavelmente uma ordem formal para descobrir quem está nesses fóruns, disse ele.

Alguns usuários do Reddit parecem ter a mesma ideia. Caro SEC. Posso ser culpado por muitos, mas se você me der um acordo, eu ficarei feliz em delatar um monte de outras pessoas, o usuário w8w8dont postou na quarta-feira.

James Angel, um professor de finanças da Universidade de Georgetown, disse que provar o que está cometendo irregularidades pode ser difícil.

Vai ser difícil para a SEC encontrar manipulação flagrante, mas eles devem procurar, disse ele. A conversa normal de vestiário que você vê nessas salas de bate-papo provavelmente não é suficiente para obter condenações. Mas existem jogadores maiores aqui? Veremos.

Para estabelecer a manipulação que vai contra as leis de valores mobiliários, Angel disse que os reguladores precisariam provar que os comerciantes envolvidos em um ato intencional para afastar um preço de seu valor fundamental para buscar lucro. No jargão do mercado, isso é normalmente conhecido como esquema pump-and-dump: os participantes compram uma ação; inflacionar artificialmente seu preço, digamos, circulando rumores sobre a empresa; em seguida, venda com lucro.

Ainda não há evidências de tal estratégia por trás do aumento da GameStop e outras ações, observa Angel. É provável que a SEC examine quem está realmente movimentando o mercado. É um bando de Robinhooders negociando 10 ações cada, ou há jogadores maiores por aí envolvidos em um maior pump-and-dump? ele disse.

Os clientes de várias corretoras de varejo - incluindo TD Ameritrade, Robinhood Crypto, E-Trade, Charles Schwab, Fidelity Investments, Vanguard e Interactive Brokers - sofreram interrupções no serviço na quarta-feira de manhã, que muitos atribuíram ao maior volume. O site Downdetector relatou problemas de login e site de algumas das empresas, bem como do Reddit, começando após 9h do leste, com a maioria dos problemas resolvidos em uma hora.

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